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ESMA拟加强欧盟加密市场监管 或限制与非欧盟交易所共享订单簿

2025-11-13

据最新消息,欧洲证券与市场管理局(ESMA)正筹备对欧盟范围内的加密资产市场实施更为严格和统一的监管措施,计划进一步强化《加密资产市场监管条例》(MiCA)的执行力度。这一举措旨在确保欧盟成员国在数字资产交易、托管和市场运作方面实现监管标准的一致性,防止监管套利与跨境风险扩散。

据了解,法国金融监管局(AMF)等多国监管机构近期向 ESMA 提交建议,呼吁在 MiCA 框架中明确要求所有与加密资产交易和执行相关的活动——包括本地订单簿(Order Book)管理——必须设立在欧盟境内,并接受当地监管机构的直接监督。该提议一旦落实,将从根本上改变当前部分欧盟交易平台与海外交易所之间共享订单流的运作模式。

ESMA 的这一计划可能意味着未来欧盟加密平台将被禁止与非欧盟地区、非 MiCA 监管下的交易所共享订单簿数据或进行跨境撮合交易。监管机构认为,这一措施将有助于提升市场透明度,确保投资者保护,并防止资金在监管灰区内流动。通过将交易活动集中在欧盟监管体系之内,ESMA 希望建立一个更安全、更可控的加密资产市场环境。

目前,欧盟正处于 MiCA 实施的关键阶段。该条例作为全球首个全面的加密资产监管框架,涵盖稳定币发行、加密资产服务提供商(CASP)注册、资产托管、市场透明度等多项内容。MiCA 的目标是为加密行业制定统一标准,既推动创新发展,又有效防范洗钱、市场操纵和系统性风险等潜在问题。

然而,业内人士指出,ESMA 若严格限制与非欧盟平台的技术或流动性合作,可能会在短期内影响市场竞争力。一些欧洲本土交易所依赖与全球大型交易平台共享订单簿来提升流动性与价格效率。如果该政策落地,部分交易所可能面临流动性下降和交易深度不足的挑战。

尽管如此,多数监管专家认为,从长期来看,这一举措将促进欧盟形成更加稳健和独立的数字资产生态体系。通过建立统一的监管和审查标准,欧盟有望在全球范围内树立合规化与投资者保护的标杆地位。

总体而言,ESMA 此次推动的集中监管改革,不仅是 MiCA 框架实施的重要延伸,也标志着欧盟在全球加密资产监管格局中迈出关键一步。随着政策细节逐步明确,欧盟加密行业或将迎来新一轮合规化转型与结构性调整,监管一致性与市场信任度有望因此大幅提升。

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